金管會預告對國際板債券祭出新法的壓力下,3月間市場狂發單一產品─30年期美元債,4月起市場慢慢回歸正常,回到多元化的券種,如法興銀行剛發行的南非幣5年債,利率定價9%,在市場上有稀少性及高吸引力;西班牙電信公司本周掛牌的美元債20年期票面利率來到4.9%;中美洲開發銀行的5年期美元債,目前訂價在2.15%。



櫃買中心統計,截至4月第一周,外幣計價國際債券上櫃掛牌累計422檔、資金總額1,137.58億美元左右,其中,發行3月的市況屬於「瘋狂發行」,共計47檔、超過195億美元,較去年同期成長七成以上,發行機構除了國際板上的熟客近乎全部再度搶發,蘋果公司、AT&T等跨國企業亦祭出最大單,而國內壽險業則是最大的買家。

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烤肉宅配 屏東外銀主管表示,金管會預告的修正條文,要求保險公司投資國際板債的可贖回期至少要超過5年,目前市場共識以3年為最佳,而且發行機構在外幣債券發行條件上增加可贖回期,並不會額外增加任何成本,在發行端、承銷商與買家多方往來的熱絡下,彼此都願意視最新狀況互相協調,「只要買家需求一直在,進市場的產品設計容易調整」。上周由法國興業銀行發行的南非幣券種,似乎就是在此情況下上市。該檔為5年期、4.55億南非幣,約新台幣10億元,發行票面利率9%,較之發行日期相近的5年期美元債可贖回利率2.158%,超過3倍,在利率年節伴手禮團購方面很有吸引力。據悉,該檔是國內保險業者的「訂貨」,準備用於外幣保單之用。國際板上至今有3檔南非幣,除了新的這檔,還有去年9月間也是法興銀發行的6年期、4.5億南非幣,及2014年BNP法巴銀發行7年期、6億元,都是用於保險市場的產品。櫃買中心期待多元券種的出現,累積足夠的長天期利率比較線,有助於發行市場的健全發展,然而,外銀主管判斷,目前持有外幣部位債券的壽險業並無意釋放出持有部位,即使發行類別累積增加,交易市場可能會陷入籌碼不足的困境。(工商時報)

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